01行業(yè)定義

充電樁是指安裝于公共建筑（公共樓宇、商場、公共停車場等）和居民小區(qū)停車場或充電站內(nèi)，根據(jù)不同的電壓等級為各種型號的電動汽車提供電力保障的充電設備。

02 充電樁分類

按照安裝地點可分為公共樁、專用樁；按照充電方式的不同分為直流充電樁（快充）、交流充電樁（慢充）和交直流一體充電樁。

03 行業(yè)規(guī)模及市場格局

據(jù)中國充電聯(lián)盟統(tǒng)計，截至2024年12月，我國充電基礎設施累計數(shù)量已達1281.8萬臺，與去年相比增長49.1%。其中，公共充電樁增量為85.3萬臺，同比下降8.1%；隨車配建私人充電樁增量為336.8萬臺，同比上升37%。預計2025年我國新增361.9萬臺隨車配建充電樁，隨車配建充電樁保有量達到1285.8萬臺。預計2025年新增公共充電樁103.8萬臺。

從2024年的市場格局來看，在公共充電基礎設施運營商運行方面，截至2024年12月，行業(yè)前15家運營商運營數(shù)量占總量的87.1%。

從地域來看，廣東、浙江、江蘇、上海、山東、安徽、河南、湖北、四川、北京TOP10地區(qū)建設的公共充電樁占比達68.8%。全國充電電量主要集中在廣東、江蘇、河北、四川、浙江、上海、山東、福建、河南、陜西等省份，電量流向以公交車和乘用車為主，環(huán)衛(wèi)物流車、出租車等其他類型車輛占比較小。其中，2024年12月充電總電量約59.1億度，較上月增加7.2億度，同比增長55.2%，環(huán)比增加13.8%。

根據(jù)目前充電樁采購招標顯示，單臺直流公共充電樁設備價值量約5萬元，單臺交流公共充電樁價值量約0.5萬元，單臺交流私人樁價值量約0.1萬元，根據(jù)國內(nèi)車樁增量以及充電樁單價測算，2025年國內(nèi)充電樁市場規(guī)模有望達到805.6億元。

04 產(chǎn)業(yè)鏈上下游剖析

上游為充電樁及充電站建設及運營所需設備的生產(chǎn)商，包括零部件廠商提供充電模塊（IGBT、逆變器等）、配電濾波設備、監(jiān)控計費設備、充電樁、充電槍和充電站的殼體、底座、線纜等主要材料供應企業(yè)和充電設備生產(chǎn)商。

中游為充電站建設和運營商，負責充電樁和充電站的建造和運營。

下游為整體解決方案商，提供充電樁位置服務及預約支付功能或者提供充電樁運營管理平臺和解決方案，能夠統(tǒng)籌上下游及客戶需求，合理布局提供整體的運營方案。

充電模塊的關鍵元器件在于功率器件、磁性元器件、電阻電容、芯片、PCB等，當充電模塊工作時，三相交流電經(jīng)過有源功率因數(shù)校正（PFC）電路整流后，變成直流電供給DC/DC變換電路?？刂破鞯能浖惴ㄍㄟ^驅(qū)動電路作用于半導體功率開關，從而控制充電模塊的輸出電壓及電流，進而對電池組進行充電。充電模塊內(nèi)部結(jié)構(gòu)復雜，單個產(chǎn)品內(nèi)含超過2500個元器件，拓撲結(jié)構(gòu)的設計直接決定了產(chǎn)品的效率和性能，散熱結(jié)構(gòu)設計則決定了產(chǎn)品的散熱效率，具有較高技術(shù)門檻。

充電模塊要想做到高品質(zhì)，需要考慮體積、質(zhì)量、散熱方式、輸出電壓、電流、功率、功率密度、噪音、工作溫度等參數(shù)。在大功率趨勢下，低品質(zhì)充電模塊會增加后期運維成本，唯有高品質(zhì)才能走得更遠。

充電模塊營業(yè)成本構(gòu)成中直接材料成本占比約87%，占比較高且保持較為穩(wěn)定，因此對上游原材料的成本控制成為影響毛利率的重要因素之一。（來源于上市公司招股說明書）

05 產(chǎn)業(yè)鏈標的梳理

（以下涉及標的按照細分領域流通市值降序排序，數(shù)據(jù)來源于漲樂財富通，數(shù)據(jù)截至2025年3月21日）

上游

充電模塊：麥格米特、特銳德、盛弘股份、中恒電氣、通合科技

充電槍：公牛集團、中航光電、沃爾核材、康尼機電、永貴電器

熔斷器&連接器：中航光電、正泰電器、中熔電氣、永貴電器、好利科技

濾波設備：國電南瑞、思源電氣、東方電子、盛弘股份、森源電氣

電度表：國電南瑞、東方電子、炬華科技、奧特迅、西力科技

中游

整樁：國電南瑞、中天科技、特銳德、萬馬股份、科士達

運營：特銳德、萬馬股份、奧特迅、海昌新材、中能電氣

液冷快充：中航光電、沃爾核材、中恒電氣、永貴電器、日豐股份

06 相關政策梳理

2025年1月，交通運輸部等8部門聯(lián)合發(fā)文《2025年綜合運輸春運安全生產(chǎn)和服務保障總體方案》，明確強化新能源車輛充電服務保障。要在春運前組織開展充換電設施設備專項檢查，確保設施設備運行狀態(tài)良好。在繁忙服務區(qū)增設充電設施，安排專人引導，規(guī)范車輛停車和充電秩序，探索實施快速服務，做到隨充隨走。合理布設移動充電設備，加強與城市側(cè)共享共用，提供靈活充電服務。加強充換電設施設備運行監(jiān)測巡查，第一時間發(fā)現(xiàn)故障、安排搶修，避免因故障影響充電效率。

2024年11月，交通運輸部、發(fā)改委發(fā)文《交通物流降本提質(zhì)增效行動計劃》，因地制宜推廣應用新能源中重型貨車，布局建設專用換電站。推動建設一批公路服務區(qū)充電樁、換電站、充電停車位。

2024年3月，發(fā)改委、國家能源局發(fā)文《關于新形勢下配電網(wǎng)高質(zhì)量發(fā)展的指導意見》，堅持綠色發(fā)展，助力低碳轉(zhuǎn)型；全力支撐電動汽車充電基礎設施體系建設；到2025年，配電網(wǎng)網(wǎng)架結(jié)構(gòu)更加堅強清晰，供配電能力合理充裕；配電網(wǎng)承裁力和靈活性顯著提升，具備5億千瓦左右分布式新能源、1200萬臺左右充電樁接入能力。

2024年1月，發(fā)改委等六部門發(fā)文《關于大力實施可再生能源替代行動的指導意見》，加強充電基礎設施、加氣站、加氫站建設，完善城鄉(xiāng)充電網(wǎng)絡體系。